La historia de Red Steel 2 ocurre en la ciudad ficticia de Caldera, un lugar donde se mezclan las culturas del lejano oeste con la tradición japonesa de los samuráis.
El jugador controla a un espadachín del clan Kusagari que ha sido traicionado y debe recuperar su espada legendaria.
Una ciudad dominada por criminales donde el protagonista debe enfrentarse a diferentes líderes enemigos.
A lo largo del juego el protagonista se enfrenta a poderosos jefes que controlan distintas partes de la ciudad.
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